Este artículo se basa en la publicación "Procedimientos de quiebra y reestructuración. Informe de 2023" emitida por MGBI en febrero de 2023.
Predecir con certeza cómo será la situación de nuestro mercado para los empresarios y los consumidores en los próximos doce meses es una tarea difícil.
Por un lado, la economía polaca se verá afectada por los mismos factores que en 2022 (la guerra en Ucrania, con el consiguiente aumento de los precios de la energía, y la inflación). Por otro lado, sin embargo, resulta imposible determinar con claridad y precisión hasta qué punto estos y otros problemas (posibles medidas legislativas relacionadas con el año electoral) repercutirán en la situación de las empresas y los consumidores polacos.
Esto no significa, sin embargo, que todas las predicciones sobre la situación de las empresas polacas estén condenadas al fracaso.
Consultamos a varios expertos para conocer su opinión sobre cómo podrían ser las tendencias en materia de quiebras y reestructuraciones en los próximos meses.
Podrá encontrar más comentarios suyos en la última edición de nuestro informe anual, “Procedimientos de quiebra y reestructuración 2023 ”.
Adam Kaczor, de la Oficina de Reestructuración de K|P|R, cree que en 2023 aún más empresas decidirán iniciar procedimientos de reestructuración.
Rafał Ptak, de Ptak i Wspólnicy, tiene una opinión ligeramente diferente. Cree que en los próximos meses veremos un aumento de las quiebras, tanto de empresas como de consumidores.
En mi opinión, cabe esperar un aumento de las quiebras el próximo año. Sin embargo, no será un fenómeno generalizado.
Parece que mucho depende de factores externos, especialmente en lo que respecta al clima económico. El próximo año se observará un aumento en el número de pequeñas empresas que ya tienen dificultades con los altos costos de endeudamiento y para mantener la liquidez financiera.
Una situación similar se dará con los consumidores endeudados que, al carecer de solvencia crediticia bancaria, a menudo se endeudarán aún más al obtener préstamos de entidades no bancarias, perdiendo finalmente la capacidad de contraer y pagar más deudas. La creciente prevalencia de esta solución también provocará un aumento de las quiebras de consumidores.
Marcin Staniszewski, asesor legal del bufete RPMS Staniszewski & Partners, a una pregunta sobre el número potencial de quiebras y reestructuraciones en 2023 con la siguiente respuesta. Asimismo, explicó qué factores, en su opinión, influirán en esta situación.
La respuesta a esta pregunta no es obvia. Por un lado, los costes de la energía y la calefacción, así como los efectos de las sanciones contra Rusia, están alcanzando ahora su punto álgido, y se prevé que muchos empresarios no podrán soportar el aumento de los costes operativos.
Por otro lado, muchos empresarios ya han completado procesos de reestructuración o quiebra, y la mayoría son conscientes del difícil período que se avecina en el mercado, lo que les ha permitido realizar al menos algunos preparativos.
Por lo tanto, cabe esperar un aumento moderado, más que masivo, de las quiebras en un futuro próximo. Esto afectará especialmente a los sectores manufacturero y de la construcción debido al aumento del coste de las materias primas. No obstante, es importante seguir de cerca la evolución del mercado.
Los costos de energía y transporte son clave en este caso. Muchos emprendedores operaban bajo el supuesto de que estos precios se mantendrían bajos y que las materias primas estarían disponibles en cantidades suficientes y en el momento oportuno.
Como se mencionó anteriormente, muchas empresas ya han tomado medidas para prepararse ante estos desafíos. La incógnita reside en si estos preparativos darán los resultados esperados o si el aumento de los costos será tan drástico que incluso las medidas preventivas resultarán insuficientes.
Además, a los bancos y otras instituciones financieras les ha resultado difícil, e incluso imposible en algunos casos, otorgar crédito para nuevas inversiones debido a la incertidumbre de los rendimientos y al alto riesgo. Los grandes programas de ayuda gubernamental, como los sucesivos escudos financieros, también han expirado.
Los cambios fiscales introducidos por las reformas del Acuerdo Polaco, que debilitaron el potencial de inversión de los empresarios, siguen suponiendo un reto para ellos. A esto se suma el aumento excepcionalmente alto, que duplicó el salario mínimo. Esto afectará especialmente a las grandes plantas industriales, que se ven aún más perjudicadas por la emigración de trabajadores ucranianos y el cambio de perspectiva sobre su empleo.
Piotr Kieloch también comentó sobre la popularidad de los procesos de reestructuración (específicamente, el procedimiento para la aprobación del acuerdo) .
Según el asesor de reestructuración de RESIST Restrukturyzacje, el problema radica en la falta de una normativa adecuada para este tipo de procedimientos.
Se observa una notable falta de regulación integral respecto al procedimiento para modificar un acuerdo. Este es un problema acuciante, ya que la realidad económica actual afecta negativamente la capacidad de ejecutar acuerdos celebrados en condiciones económicas completamente diferentes.
Este problema afecta a muchos empresarios cuyos esfuerzos de reestructuración habían obtenido previamente la aprobación de los acreedores. El acuerdo entre deudor y acreedores debe considerarse un valor, cuyo mantenimiento debe estar respaldado por el marco legal e institucional.
Mientras tanto, el procedimiento actual es tan rudimentario que su aplicación suscita numerosas dudas, lo que dificulta considerablemente la implementación eficiente de este proceso.
El abogado Tomasz Romanowski, socio del bufete RESIST Rezanko Sitek, señala, sin embargo, que el posible aumento del número de quiebras no significa que a los acreedores les resulte fácil recuperar su dinero.
La razón de esta situación son los cambios previstos en la ley, que beneficiarán a los deudores . Romanowski añade que los cambios aparentemente beneficiosos pueden tener consecuencias no necesariamente positivas.
Desde la perspectiva de las agencias de cobro de deudas dedicadas a la recuperación forzosa de créditos en nombre de los acreedores, se está desarrollando un proceso legislativo que busca fortalecer injustificadamente la posición del deudor en los procedimientos de ejecución. Los acreedores se enfrentan a diversos obstáculos que, en el mejor de los casos, podrían prolongar significativamente los procedimientos y, en el peor, ocasionar pérdidas económicas tangibles. Estas pérdidas se derivarán de la necesidad de pagar honorarios por ejecución y de impedir que esta se lleve a cabo.
En el ámbito de los procedimientos de ejecución, un cambio legislativo clave este año podría ser la modificación mencionada de los plazos de prescripción, que establece que las reclamaciones cubiertas por una orden de ejecución derivada de un préstamo al consumo caducarán a los 3 años, y no a los 6 años como antes.
Esta significativa reducción del plazo de prescripción fortalece aún más la posición del deudor, en consonancia con las medidas legislativas adoptadas en los últimos años. Esta tendencia podría tener un efecto disruptivo en el mercado financiero, ya que tanto los bancos como las entidades crediticias exigirán mayores garantías para sus intereses, y la obligación de proporcionarlas recaerá sobre el deudor, lo que dificultará el acceso al crédito y a los préstamos para los consumidores.
En 2022, observamos una disminución en el número de quiebras de consumidores, en favor de un aumento en el número de procesos de reestructuración. Creemos que el número de quiebras se mantendrá similar o aumentará un 10% con respecto al año anterior.
El número de procedimientos de reestructuración podría aumentar un 50% con respecto al año anterior. Esto se deberá a la creciente concienciación pública sobre la reestructuración.
La situación de la economía en sí misma, y probablemente también la recesión que experimentaremos en 2023, aumentarán el potencial de las entidades que reúnan los requisitos para este tipo de solución.
La tendencia principal seguirá siendo la falta de rentabilidad empresarial en la mayoría de los sectores de la economía y la reducción de la capacidad de pago y de subsistencia de un grupo importante de hogares en el país.